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2024년 5월, 일본 금융시장에서 행동주의 펀드와 투자자들의 주주 환원 요구가 급격히 증가하고 있습니다. 이번 블로그 포스트에서는 일본 내 행동주의 펀드의 동향, 주요 투자 사례, 그리고 이에 따른 시사점을 살펴보겠습니다.행동주의 펀드와 주주 환원 요구의 배경1. 일본 증권거래소의 요구일본 증권거래소는 상장기업에게 자본 비용과 주가를 의식한 경영을 요구하며, 행동주의 펀드의 자본 효율 개선 촉구가 확대되고 있습니다. 이는 자사주 매입, 배당 확대 등 주주 가치를 높이는 활동을 의미합니다. 최근 몇 년간 주주 제안 수가 사상 최고치를 경신하고 있으며, 주주 제안 외에도 행동주의 펀드로부터 면담 의뢰나 서한 송부가 증가하고 있습니다. 2. 주요 펀드의 활동일본에서 활동 중인 행동주의 펀드는 주로 중소형 주..

2024년 3월 일본 금융청(FSA)과 은행업계 간의 의견교환회에서 다양한 주요 논점이 제기되었습니다. 이번 블로그 포스트에서는 이번 회의에서 다뤄진 주요 이슈와 그 시사점에 대해 살펴보겠습니다.1. 중소기업에 대한 재생지원 강화내용2024년 3월 8일, 일본 재무성과 경제산업성은 '재생지원을 위한 종합적 대책'을 공표했습니다. 금융청은 이를 바탕으로 중소기업에 대한 지원을 강화할 것을 금융기관에 기대하고 있습니다. 특히, 차주 기업의 경영환경 변화를 조기에 포착하여 선제적으로 대응하고, 근본적인 경영개선 계획 수립을 지원할 필요가 있습니다. 시사점중소기업의 재생지원 강화는 경제 전반의 안정성과 성장을 촉진하는 중요한 요소입니다. 금융기관은 차주 기업과의 긴밀한 협력을 통해 경영 개선을 지원하고, 지속 ..

2024년 미국에서 중립금리(R*) 논의가 다시 활발해지고 있습니다.팬데믹 이후 경제 구조의 변화와 함께, 중립금리가 구조적으로 상승한 것인지,이전 수준으로 회귀할 것인지에 대한 논란이 있습니다.  이번 블로그 포스트에서는 최근 미국 중립금리 논의의 배경과 그 시사점에 대해 살펴보겠습니다.중립금리의 정의와 중요성1. 중립금리란?중립금리는 경제가 완전 고용과 안정적인 인플레이션을 유지하면서 지속 가능한 성장을 이룰 수 있는 이론적인 금리 수준을 의미합니다. 이는 경제에 과도한 자극도, 지나친 억제도 주지 않는 균형 상태의 금리입니다. 2. 중립금리의 중요성중립금리는 통화정책의 긴축 또는 완화 기조를 판단하는 중요한 기준 중 하나로 사용됩니다. 실질정책금리가 중립금리보다 높으면 긴축적, 낮으면 완화적이라고 ..

2022년 2월 러시아의 우크라이나 침공 이후, 국제 사회는 크게 두 블록으로 나뉘었습니다.이로 인해 러시아의 대외 교역에서 결제 통화의 변화가 급격히 일어났습니다. 이번 블로그 포스트에서는 러시아의 교역 결제 통화 변화와 그 시사점에 대해 자세히 살펴보겠습니다.러시아의 교역 결제 통화 변화1. 미달러화 결제 비중 감소우크라이나 전쟁 이후, 러시아의 대외 교역에서 미달러화 등의 결제 비중은 크게 감소했습니다. 미국과 EU는 SWIFT에서 러시아 은행들의 접근을 차단하고, 러시아 개인 및 기업의 해외 자산을 동결했으며, 러시아산 원유 가격에 상한선을 두는 경제 제재를 가했습니다. 이로 인해 러시아는 비우호국 통화 결제 비중을 줄이고, 루블화와 기타 통화의 결제 비중을 늘렸습니다. 2. 루블화 및 위안화 결..

최근 몇 년간, 미국은 글로벌 공급망 재편에 박차를 가하고 있습니다.이는 국가안보, 팬데믹, 지정학적 리스크 등의 요인으로 촉발되었으며, 리쇼어링(Reshoring), 니어쇼어링(Nearshoring), 알타시아(Altasia) 등 다양한 전략을 통해 공급망의 안정성과 효율성을 강화하고 있습니다. 이번 글에서는 미국의 공급망 재편 동향과 주요 사례들을 살펴보고, 그 시사점을 분석해보겠습니다.미국의 공급망 재편 요인미국의 공급망 재편은 주로 국가안보 확장, 팬데믹으로 인한 공급망 취약성 노출, 지정학적 갈등 등으로 인해 시작되었습니다. 전통적인 안보 개념이 경제, 에너지, 기후변화 등으로 확대되면서, 미국은 자국 중심의 글로벌 공급망 재편을 가속화하고 있습니다. 주요 정책으로는 인플레이션 감축법(IRA),..

디지털화폐의 발전은 글로벌 금융 시장에서 큰 변화를 일으키고 있습니다.법정화폐인 중앙은행 디지털화폐(CBDC)와 민간 발행 디지털화폐인 스테이블코인 및 예금토큰이 미래의 디지털화폐로 주목받고 있습니다. 특히, 은행 디지털화폐는 안정적인 자금 조달과 수익성 확보를 위해 발행될 필요성이 커지고 있으며,디지털 지급결제 혁신의 중심 역할을 할 것으로 기대됩니다.디지털화폐의 특성과 글로벌 규제 동향디지털화폐는 법정화폐와 민간 발행 디지털화폐로 재편될 가능성이 큽니다. 비트코인 등 가상자산의 출현 이후, 가격 변동성을 줄인 스테이블코인이 등장했으나, 법정화폐 담보형 스테이블코인만이 화폐로서의 기능을 충족할 수 있다는 평가를 받고 있습니다. 글로벌 금융 규제 측면에서도 주요국은 은행을 중심으로 스테이블코인 및 예금토..

13F 공시는 미국 증권거래위원회에서 만든 규정에 의해 1억 달러가 넘는 투자기관들이라면 모두 의무적으로 매분기 Form-13이라는 보고서 양식을 통해 공시를 해야한다. 이 13F 보고서에는 해당 투자기관이 지난 분기에 보유하고 있었던 모든 증권의 종류, 수량, 가치 등이 상세하게 기재되어 있다. 첫 번째 방법 SEC 웹사이트 https://www.sec.gov/ 인 EDGAR에서 보고서를 열람하는 방법 검색 기능을 이용해 해당 투자 회사나 그 회사의 13F보고서를 찾을 수 있다. 하지만 공시문서들은 일반인이 쉽게 볼 수 있도록 정리된 양식이 아니라서 정보를 파악하기가 쉽지 않다. 두 번째 방법 13F 보고서를 보기 쉽게 정리해둔 whalewisdom 사이트 https://whalewisdom.com/ ..

투자의 세계에서 낮은 PBR(주가순자산비율)을 기반으로 한 투자 전략은 많은 가치 투자자들에게 매력적으로 다가옵니다. PBR이 낮다는 것은 기업의 시장 가치가 그 기업의 순자산 가치보다 낮다는 것을 의미하며, 이는 종종 주식이 저평가되었다는 신호로 해석됩니다. 하지만 낮은 PBR 투자 전략을 적용할 때는 몇 가지 주의해야 할 사항이 있습니다. 1. 시장의 과도한 반응을 구분하기 낮은 PBR이 항상 좋은 투자 기회를 의미하는 것은 아닙니다. 때로는 시장이 특정 이벤트나 뉴스에 과도하게 반응하여 주가가 급락하는 경우가 있습니다. 이러한 상황에서 낮은 PBR은 일시적일 수 있으며, 기업의 근본적인 가치와는 무관할 수 있습니다. 따라서 낮은 PBR을 투자의 기준으로 삼기 전에, 해당 주가 하락이 장기적인 문제에..