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글로벌 준비금의 "탈달러화"가 오늘 뉴스에 등장합니다. 지정학적 분열도 마찬가지다. 그러나 보고되지 않은 미국 데이터에 한 가지 놀라운 점이 있습니다. 중국은 2012년 이후 보유고에서 달러 비율을 변경하지 않은 것으로 보입니다. 약간의 배경 중국은 2005년에서 2014년 사이에 보유고에서 달러가 차지하는 비중을 79%에서 58%로 줄였다고 공개적으로 보고했습니다. 미국 BoP 데이터에서 중국으로부터의 유입을 준비금 대비 도표로 표시했으며 다음과 같은 다양화 경로를 추론할 수 있었습니다. 이 점유율 다각화는 중국의 미국에 대한 절대적인 노출이 증가하면서 발생했으며, 2012년까지 다각화가 끝났다고 생각합니다. 미국 데이터 흐름은 그 이후로 우연히 중국의 BoP 데이터를 추종했습니다. 정말 놀랐던 점은 ..

세계 액화천연가스(LNG) 시장은 지난 몇 년 동안 상당한 변화를 겪었습니다. 한때 소수의 생산자들에 의해 지배되었던 산업은 훨씬 더 경쟁적이 되었습니다. 공급 증가, 새로운 생산자의 증가, 다른 형태의 에너지에 대한 시장의 변화를 포함한 여러 요인의 조합으로 인해 구매자는 과거보다 훨씬 더 많은 협상력을 갖게 되었습니다. 이 글에서는 LNG가 이제 구매자의 시장이 된 몇 가지 주요 이유를 살펴보겠습니다. 연료 전환 및 비용이 많이 드는 에너지 요금 LNG 시장의 변화를 주도하는 가장 중요한 요인 중 하나는 유럽 및 기타 지역의 연료 전환 추세입니다. 온실 가스 배출을 줄이기 위한 노력의 일환으로 많은 국가에서는 발전에서 석탄 및 기타 화석 연료를 대체하기 위해 천연 가스와 같은 청정 연료의 사용을 권장..

페드 피봇 관련 자료 Source : Gamma 일반적으로 "Fed"라고 불리는 연방준비제도이사회(Federal Reserve)는 미국의 통화정책 수립을 담당합니다. 연준이 금리 및 기타 정책 도구에 대한 결정을 내릴 때 고려하는 주요 지표 중 하나는 실업률입니다. 그러나 인플레이션이 계속 상승함에 따라 많은 경제학자들은 연준이 곧 인플레이션에 초점을 맞출 것이라고 믿고 있습니다. 이 기사에서는 실업률이 인플레이션을 상회할 경우 어떤 일이 발생할 수 있는지, 그리고 4월이나 5월의 나쁜 일자리 보고서가 그러한 피벗을 촉발할 수 있는 이유를 탐구할 것입니다. 현재 상황 이해 미국 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)에 따르면 현재 미국의 인플레이션율은 전년 대비 5.0%입니다. 이는..

수년 동안 작물 가격이 에너지 가격과 밀접하게 연관되어 있다는 사실이 알려져 왔습니다. 특히 원유 가격은 역사적으로 옥수수, 밀, 대두 등 곡물 가격에 영향을 미치는 핵심 요인으로 여겨져 왔다. 이 블로그 게시물에서는 원유와 농산물 간의 관계를 살펴보고 원유 가격이 곡물 가격에 그토록 큰 영향을 미치는 이유를 살펴보고 곡물 가격에 영향을 미칠 수 있는 다른 에너지 제품이 있는지 여부를 살펴봅니다. 원유-작물 가격 관계의 역사 지난 20년 동안 농산물 가격은 WTI(West Texas Intermediate) 원유 가격과 밀접하게 연관되어 왔습니다. 원유 가격이 높으면 곡물 가격이 높아지는 경향이 있고, 원유 가격이 낮으면 곡물 가격이 낮아지는 경향이 있습니다. 이러한 관계는 옥수수와 밀에서 대두 및 기타..

연준의 대차대조표는 경제를 관리하고 금융 시장을 안정시키는 강력한 도구입니다. 이 전략의 일환으로 중앙 은행은 금융 기관에 다양한 대출 프로그램을 제공합니다. 최근 몇 주 동안 이러한 프로그램 중 일부에서 대출이 감소했습니다. 이 글에서는 연준의 할인 창구, 은행 기간 자금 조달 프로그램 및 FIMA(외국 레포)에서 차입이 최근 감소한 것을 살펴볼 것입니다. 연준의 대차대조표는 무엇인가? 최근 차입 감소에 대해 알아보기 전에 연준 대차대조표의 기본 사항을 검토하는 것이 도움이 됩니다. 대차대조표는 연준의 자산과 부채를 추적하는 재무제표입니다. 자산은 국채, 모기지 담보 증권과 같은 것이고 부채는 유통 통화 및 은행 보유 준비금과 같은 것입니다. 연준이 경제에 영향을 미치기 위해 자산을 사고 팔 수 있기 ..

미국 경제가 COVID-19 대유행으로 인한 경기 침체에서 계속 회복되면서 국채 수익률은 최근 몇 달 동안 상승세를 보였습니다. 그러나 2023년 4월 5일 기준 10년 만기 국채 수익률은 예상보다 낮은 3월 ADP 민간 고용 지수와 ISM 서비스 PMI가 발표된 후 4.6bp 하락한 3.78%로 하락했습니다. 이 글에서는 이러한 국채 수익률 하락의 의미와 그것이 경제와 투자자들에게 의미할 수 있는 것에 대해 논의할 것입니다. ADP 민간 고용 지수 이해 ADP 민간고용지수는 미국의 비농업 민간 고용 변화를 측정하는 월간 보고서로 미국 노동통계국이 발표하는 공식 비농업 고용 보고서의 선행지표로 꼽힌다. 2023년 4월 5일 ADP 3월 민간고용지수가 발표되었는데, 예상 증가율 200,000개보다 낮은 1..

미국 500대 대형주 주식시장의 실적을 나타내는 S&P500 지수는 2020년 3월 코로나19 대유행으로 인한 시장 붕괴 이후 놀라운 상승세를 이어오고 있습니다. 2023년 4월 현재 S&P500 지수는 2020년 3월 저점 대비 거의 75%입니다. 이 랠리는 완화적 통화 정책, 재정 부양책, 견고한 기업 실적과 같은 요인의 조합에 의해 주도되었습니다. 그러나 투자자들은 미국 은행 부문의 대출 기준 강화와 관련된 잠재적 위험에 주의해야 합니다. 경제 성장이 여전히 강세를 보이면서 대출 기준이 강화되고 있어 현재 진행 중인 주식 시장 랠리를 위협할 수 있습니다. 이 글에서는 S&P500 랠리가 어떻게 투자자들에게 대출 기준 강화의 위험에 눈을 멀게 할 수 있는지, 그리고 그것이 왜 주요 경제 경고 신호인지..

COVID-19 전염병은 수백만 명의 사람들이 일자리를 잃고 많은 기업이 문을 닫는 등 고용 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 고용 시장이 최근 몇 달 동안 회복의 조짐을 보였지만 최근 보고서에 따르면 2월 일자리가 예상보다 많이 감소했습니다. 이 글에서는 이러한 감소의 원인, 고용 시장에 미치는 영향, 구직자에게 의미하는 바를 살펴보겠습니다. 숫자들 미국 노동부가 발표한 구인이직보고서(JOLTS) 보고서에 따르면 일자리는 993만개로 1월 대비 7%가량(약 60만개) 감소했다. 일자리 수치가 1000만개 밑으로 내려간 건 2021년 5월(920만개)이후 11개월 만이다. 7일 미국 노동부가 발표하는 3월 비농업 고용지표가 향후 흐름을 좀더 명확히 해줄 것이라 생각한다. CME fed watch에 따르면 연..