유동화구조

 

Sponsor/Arranger
자산관리자
수탁관리인
ⓐ사전준비  → 유동화회사
유동화회사
ⓑ유동화계획 등록  → 금융위
주택대출기관
ⓒ자산양도 → 유동화회사
유동화회사
ⓓ자산양도, 양수 등록 → 금융위
ⓔ유가증권신고서 제출 → 금융위
ⓕMBS(MBB) 인수 → 인수인(Underwiter), 투자은행(Ins. Banks), 중개인(Broker/Dealer)
인수인(Underwiter), 투자은행(Ins. Banks), 중개인(Broker/Dealer)
ⓖMBS(MBB)분매 → 투자자
투자자
ⓗ현금 →  인수인(Underwiter), 투자은행(Ins. Banks), 중개인(Broker/Dealer)
인수인(Underwiter), 투자은행(Ins. Banks), 중개인(Broker/Dealer)
ⓗ현금 → 유동화회사
유동화회사
ⓗ양도대금 → 주택대출기관
주택대출기관
ⓗ현금 → 차입자
금융위원회/금융감독원
ⓘ사후조사(감독)

자산유동화는 자산보유자로부터 자산을 양도받아 이를 기초로한 증권을 발행하고 유동화자산 관리, 운용, 처분에 의한 수익으로 증권의 원리금 또는 배당금을 지급하는 것이다.
다시말하면 자산보유자로부터 자산을 분리시켜 이를 바탕으로 자금을 조달하고 자산으로 발생하는 현금흐름으로 발행증권 원리금을 상환하는 구조를 말한다.

2021.12.02 - 한국의 MBS 제도

한국의 MBS 제도

효과
ⓐ자산보유자(발행자)
다양한 자금조달수단 마련, 부채 발생이 아닌 자산의 매각을 통한 자금조달로 재무구조의 개선 및 자산수익율의 증대효과와 자산보유 신용위험과의 절연(Bankruptcy Remoteness)을 통해 자산보유자 신용등급보다 높은 신용등급으로 증권 발행이 가능함

ⓑ투자자
자산의 성격에 따른 다양한 금융상품에 투자가 가능해지고 상대적 안정적 높은 수익율 달성 가능

분류
◎RMBS 주택저당채권
◎CMBS 상업용부동산
◎Auto Loan & Lease
◎Lease Equipment(small ticket)
◎Credit Card Recivables & Loan
◎CBO(회사채)
◎CLO(기업대출채권)
◎매출채권, 장래매출채권
◎부실채권(NPL), 분양대금채권

2021.12.01 - 퇴직연금제도

퇴직연금제도