Global Atlantic을 KKR이 인수한 이유

글로벌 애틀랜틱 파이낸셜 그룹(Global Atlantic Financial Group)은 은퇴 및 생명 보험을 전문으로 하는 미국의 저명한 회사입니다. 2004년 Goldman Sachs 내 재보험 그룹으로 설립된 Global Atlantic은 2013년에 분사되어 독립되었습니다. 2021년에는 비상장 기업으로 KKR & Co. Inc.에 합류했습니다. 이 회사는 다양한 제품을 제공하며 금융 서비스 부문에서 경쟁력 있고 혁신적인 제품으로 유명합니다. 참고

Global Atlantic

그들의 제품 포트폴리오에는 개인과 기업 모두를 대상으로 하는 다양한 생명 보험 상품과 연금이 포함되어 있습니다. 이 범위에는 고정연금, 고정지수연금, 소득연금, 변액연금, 지수형 유니버셜 생명보험, 본질적으로 장례비를 위한 보험인 프리니드 생명보험이 포함됩니다. 참고

 

Global Atlantic Financial Group은 The Global Atlantic Financial Group LLC 및 그 자회사의 마케팅 이름으로 운영됩니다. Accordia Life and Annuity Company, Commonwealth Annuity and Life Insurance Company, Forethought Life Insurance Company 및 Global Atlantic Re Limited와 같은 자회사는 각각 자체 재무 운영을 관리합니다. 참고

 

성장과 투자 측면에서 Global Atlantic은 상당한 확장을 위한 입지를 확보했습니다. 2023년 11월, 주요 투자회사인 KKR은 Global Atlantic의 대주주 지분을 100%로 늘리겠다는 계획을 발표하여 금융 서비스 산업 내에서 회사의 유망한 궤적과 전략적 가치를 부각시켰습니다. 참고

 

통합 위험 및 투자 관리 경험과 결합된 이러한 포괄적인 범위의 상품 및 서비스는 Global Atlantic을 고객의 금융 보호 요구 사항을 해결하는 선두주자로 자리매김합니다.

 

은퇴 및 생명 보험 시장의 변화 동인

퇴직보험 및 생명보험 시장은 다양한 요인에 의해 큰 변화를 겪고 있습니다. 다음은 이러한 시장 변화의 주요 동인 중 일부입니다. 

• 인구 고령화: 많은 국가, 특히 선진국에서는 인구 고령화를 경험하고 있습니다. 은퇴자가 증가함에 따라 은퇴설계 서비스 및 상품에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 또한, 기대 수명의 증가는 생명 보험 시장에 영향을 미쳐 상품 설계 및 가격 책정에도 영향을 미칩니다. 
• 경제 변동: 경제 상황은 퇴직 및 생명 보험 부문에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 낮은 이자율은 이들 회사의 투자 수익에 영향을 미쳐 수익성과 제품 매력에 영향을 미칠 수 있습니다. 
• 규제 변경: 보험 및 퇴직 부문은 엄격한 규제를 받고 있으며 규정 변경은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 더 엄격한 자본 요구 사항, 세법 변경, 투명성 및 소비자 보호에 관한 새로운 규정으로 인해 이러한 회사의 운영 방식이 바뀔 수 있습니다. 
• 기술 발전: 디지털 기술의 부상으로 보험 업계가 변화하고 있습니다. Insurtech(보험 기술)는 프로세스를 더욱 효율적이고 고객 친화적으로 만들고 있습니다. 기업은 더 나은 위험 평가와 맞춤형 제품 제공을 위해 빅데이터와 분석을 활용하고 있습니다. 
• 소비자 선호도의 변화: 보다 유연하고 맞춤화 가능한 보험 및 은퇴 상품을 향한 눈에 띄는 변화가 있습니다. 소비자들은 점점 더 자신의 특정한 필요와 생애 단계에 맞춰질 수 있는 계획을 찾고 있습니다. 
• 경쟁 심화: 시장에서는 혁신적인 금융 및 보험 솔루션을 제공하는 기술 회사와 스타트업을 비롯한 비전통적인 플레이어의 경쟁이 심화되고 있습니다. 이러한 경쟁은 전통적인 기업들이 혁신과 적응을 하도록 추진하고 있습니다. 
• 환경, 사회, 거버넌스(ESG) 요소: 지속 가능성과 사회적 책임에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 소비자와 규제 기관은 기업이 투자와 운영에 미치는 환경적, 사회적 영향을 고려할 것을 요구하고 있습니다. 
• 시장 변동성 및 불확실성: 글로벌 경제 불확실성, 지정학적 긴장, 시장 변동성과 같은 요인은 생명 보험 및 퇴직 기금의 투자 포트폴리오에 직접적인 영향을 미치며 전략 및 상품 제공의 변화로 이어집니다. 

이러한 요인들은 은퇴 및 생명 보험 부문의 역동적인 환경에 종합적으로 기여하여 기업이 변화하는 시장 수요와 규제 요구 사항을 충족하기 위해 전략과 제품 포트폴리오를 지속적으로 발전시키고 조정하도록 유도합니다.

 

시장 타임라인

고령화 인구 증가 (2000년대 초): 선진국을 중심으로 인구 고령화가 시작되며, 이에 따라 은퇴 관련 서비스에 대한 수요 증가.

경제 변동 (2005년경): 글로벌 경제의 변동이 보험 및 은퇴 상품에 영향을 미치기 시작함.

규제 변경 (2010년경): 보험 및 금융 상품에 대한 규제 강화 및 변경이 일어남.

기술 발전 (2015년경): 디지털 기술과 빅데이터의 활용이 증가하며, 보험 업계에 혁신을 가져옴.

소비자 선호도 변화 (2020년경): 개인 맞춤형 상품에 대한 수요 증가.

경쟁 증가 (2025년경 예상): 기술 회사 및 스타트업의 시장 진입으로 경쟁이 심화됨.

ESG 요인 중시 (2030년대 초 예상): 환경, 사회, 지배 구조에 대한 중요성이 강조됨.

시장 변동성 및 불확실성 (2035년경 예상): 글로벌 경제 및 정치적 불확실성으로 인한 시장 변동성 증가.

 

인수 이유에 대한 추론

KKR & Co가 Global Atlantic Financial Group의 나머지 지분 37%를 27억 달러에 인수한 것은 다음과 같은 여러 요인에 따른 전략적 결정이었습니다.

1. Global Atlantic의 포트폴리오 관리 : KKR은 2021년부터 Global Atlantic의 투자 포트폴리오를 관리해 왔습니다. 이러한 기존 관계를 통해 KKR은 Global Atlantic의 운영 및 재무 건전성에 대한 심층적인 지식을 얻었을 가능성이 크며, 이는 나머지 지분 인수 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 관리 자산 증가 : Global Atlantic의 관리 자산이 2020년 720억 달러에서 1,580억 달러로 크게 증가한 것은 강력한 성과와 미래 성장 잠재력을 나타냅니다. 이러한 자산 증가로 인해 Global Atlantic이 더욱 매력적인 인수 대상이 되었을 것입니다.
3. 전략적 파트너십 이점 : KKR의 공동 CEO인 Joe Bae와 Scott Nuttall에 따르면, 인수 3년 전에 형성된 전략적 파트너십은 기대치를 뛰어넘었고 두 사업 모두에 변화를 가져왔습니다. 이는 이번 인수가 유익한 파트너십의 지속과 심화로 인식되었음을 시사합니다.
4. Global Atlantic의 시장 위치 : Goldman Sachs가 2004년에 설립하고 2013년에 독립 회사가 된 Global Atlantic은 은퇴 및 생명 보험 상품 분야에서 확고한 입지를 확보하고 있습니다. 회사의 시장 지위와 제품 제공은 KKR의 포트폴리오와 전략적 목표를 보완했을 가능성이 높습니다. 참고