CTA가 채권에 대한 수요가 많은 이유 이해

Goldman Sachs의 글로벌 포트폴리오 판매 공동 책임자인 Scott Rubner는 최근 "이것은 내가 본 채권에 대한 CTA의 가장 큰 수요"라고 말했습니다. 이 블로그에서 우리는 이러한 추세의 원인과 이것이 채권 시장에 의미하는 바를 탐구할 것입니다.

global bond CTA Estimates

Expected Flows

안전 선호

CTA가 채권에 대한 수요가 많은 주된 이유 중 하나는 시장에서 안전으로의 도피 때문입니다. 미중 무역 전쟁, 지정학적 사건 및 기타 경제적 불확실성에 대한 우려로 인해 많은 투자자들이 위험을 회피하고 채권과 같은 안전한 피난 자산을 찾게 되었습니다.

 

또한 최근 단기채 수익률이 장기채 수익률보다 높아지는 수익률 곡선 역전 현상이 투자자들 사이에서 우려를 불러일으키며 안전자산으로서의 채권 수요가 늘고 있다.

 

중앙 은행 정책

중앙은행 정책도 CTA의 채권 수요에 기여했습니다. 연준과 다른 중앙은행이 금리를 인상해왔고 점차 고점론과 함께 은행파산으로 이어지는 상황이 이어지자 금리인하 기대가 높아지고 통화 부양책을 시행하여 경제 성장과 인플레이션을 촉진할 것이라는 기대입니다.

 

이로 인해 채권 수익률 변화와 인컴을 추구하는 투자자들에게 채권이 더욱 매력적으로 다가왔습니다. 또한 중앙은행의 향후 금리 인하 전망으로 인해 투자자들이 수익률의 추가 하락을 예상함에 따라 채권 수요가 증가했습니다.

 

채권시장에 미치는 영향

CTA의 채권 수요 증가는 채권 가격이 수익률과 반대로 움직이면서 수익률 하락으로 이어졌다. 이는 채권 발행자에게 이익이 될 수 있습니다. 낮은 이율로 돈을 빌릴 수 있고 잠재적으로 더 많은 부채를 발행할 수 있기 때문입니다.

 

그러나 수익률 하락은 수익을 위해 채권에 의존하는 투자자들에게 영향을 미칠 수 있습니다. 낮은 수익률은 낮은 수익률을 의미하기 때문입니다. 또한 채권에 대한 수요 증가는 가격 상승으로 이어져 잠재적으로 채권 시장에 거품을 일으킬 수 있습니다.

 

CTA는 시장의 안전 도피와 중앙은행 정책으로 인해 채권에 대한 수요가 많습니다. 이러한 추세는 채권 시장에 단기 변동성을 유발할 수 있지만, 채권은 성장과 수익에 대한 장기적인 잠재력을 가진 중요한 자산군으로 남아 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다.

 

투자자는 이러한 추세를 계속 모니터링하고 위험을 줄이고 잠재적인 성장 기회를 활용하기 위해 다른 자산군에 대한 투자를 포함하도록 포트폴리오를 다양화하는 것을 고려해야 합니다.