잭슨홀 미팅 앞두고 소폭 상승 후 흐름

헷지펀드 포지션

숏 베팅을 포기하지 않는 헤지 펀드 ... S& ;P 500의 순 선물 포지션은 계속해서 급락하고 있으며 2020년 6월 이후 가장 낮은 수준입니다. https://pbs.twimg.com/media/FawczEiXgAAsukc?format=jpg&name=medium

Bloomberg CFTC CME E-Mini S&P 500 Net Non-Commercial Futures Positions

7월 8일부터 실물과 종이의 단절

미국을 위한 conference board leading economic index

U.S. LEI 6-month growth rate

는 6월의 0.7% 하락에 비해 7월의 116.6으로 전월 대비 0.4% 하락했다. 소비자 비관론, 주식 시장 변동성, 노동 시장 둔화 및 주택 건설에 따른 하락

LEI-GDP

컨퍼런스보드의 아타만 오지일디림(ataman Ozyildirim)경제학 수석 이사는 “미국 LEI가 7월에 5개월 연속 하락해 단기적으로 경기 침체 위험이 증가하고 있음을 시사한다”고 말했다. 경제악화가 미국 경제 전반에 걸쳐 심화되고 퍼질 것임을 시사하며 미국 경제가 3분기에 확장되지 않을 것이며 연말이나 2023년  초까지 짧지만 완만한 경기 침체에 빠질 것으로 내다봤다.

 

중국의 현물 위안화

달러당 6.851달러로 국내 거래 세선 종료, 2020년 8월 31일 이후 가장 낮은 마감

 

씨티의 공격적 영국 인플레이션 콜이 주목받고 있다.

이는 생활비 위기로 인해 상당한 압력을 받고 있는 정책 입안자들의 무활동을 본직절으로 가정하기때문이다.

 

컨설팅업체인 Cornwall Insight Ltd.에 따르면 영국 가정의 평균 에너지 요금은 10월에 연간 $4,200로 치솟을 것오르 보인다.

 

모기지 이자율

모기지 이자율이 최고치를 경신하고 있어 주택 시장 데이터가 8월에 바닥일 가능성은 낮아진다.

주택 시장은 선행 지표이며, 종종 경제 성장의 잠재적인 상승에 대해 6~8개월 전에 미리 경고하기도 한다. 모든 주요 주택 데이터가 새로운 저점을 기록하면서 이 침체는 여전히 여지가 많이 남아 있다.

ILM3NAVG Index

Cyclical Housing Data

출처 : @EPBResearch

 

슈퍼마켓에 안도가 올것인가

FAO 세계 식품 가격 지수가 급락했다.

World food price index

근원 인플레이션에 초점을 맞추고 있는 연준을 흔들지 않을 것이지만 여전히 좋은 소식은 현재 인플레이션 완화기간이 조금 더 오래 지속될 수 있을 것이다.

 

출처 : @paulkrugman

 

중국 위안의 하락

어떤 사람들은 CNY 다운이 PBOC 금리 인하 또는 수출 부양책 때문이라고 하지만 유로달러 부족일 수 있음

Foreign Currency Loans

출처 : @JeffSnider_AIP

 

2023년까지 산업 기계 및 공산품에 대한 글로벌 수요 약세 유지

Germany-Foreign Trade

독일의 문제가 독일만의 문제가 아닐 수 있다. 독일 수출은 연준의 금리 인상에도 불구하고 수요(특히 중국)가 전 세계적으로 엄청난 경기 침체 압력이 되고 있음을 상기시켜준다.

 

출처 : marketsinsiderpro.com

Markets Insider Pro (Main)

 

독일 에너지 현황

Power production in terawatt-hours (TWh)

Power production in terawatt-hours (TWh)

출처 : @dlacalle_IA

 

JP모건 재무 고객 포지션

JP모건 재무 고객 공매도 포지션이 6월 이후 최대치로 증가했습니다.

모든 고객

(8월 22일 vs 8월 15일)

-Long: 13 vs 7

-Neutral: 56 vs 67

-Short: 31 vs 26

-Net: -18 vs -19

 

잭슨홀 전망

12개 연방준비제도 지역 은행 중 2개 은행은 7월 26-27일 미국 중앙 은행의 정책 회의를 앞두고 할인율을 100포인트 인상하기를 원했습니다.

캔자스 시 연준 이사들은 7월 정책 회의를 앞두고 50베이시스 포인트 인상을 원했습니다

 

천연가스 가격

다음 중지는 대규모 수요 파괴

TZT Future

바이든 학자금 부채 탕감

Student Debt

 골드만삭스, 학자금 부채 탕감이 중산층 및 상류층 가구에 주로 도움이 될 것입니다.

https://cms.zerohedge.com/economics/surprise-student-debt-relief-will-mostly-help-middle-and-upper-income-households

Goldman: Student Debt Relief Will Mostly Help Middle- And Upper-Income Households

 

원유 관련

일부 OPEC 관리들은 글로벌 경기 침체의 경우 감산을 철회할 것이라고 밝혔습니다.

일부 OPEC 관리들은 사우디 에너지 장관이 생산량 감소 가능성을 지적한 후 그들을 지지한다고 말했습니다

사우디인들은 미국이 왕국의 인권에 초점을 맞추는 것에 개인적으로 불만족합니다-출처

 

녹색경제 유황 위기 대비 필요

황산 40~130% 부족

EV배터리 Metals 추출에 필요한 황산 전세계 공급의 80%가 원유 및 천연가스의 탈활에서 추출한다.

 

US PMI

미국 제조업 PMI 2020년 7월 이후 최저

미국 서비스 PMI 2020년 5월 이후 최저

미국 복합 PMI, 2021년 2월 이후 최저

 

8월 미국 서비스 부문 붕괴, 유럽보다 미국 종합 약세

Flash US PMI

신규 주문 유입이 감소하고 지출을 억제하기 위한 지속적인 노력으로 거의 1년 동안 고용이 가장 느리게 증가했다. 8월의 플래시 PMI 데이터는 미국 민간 부문 건전성에 신호를 나타낸다. 수요 조건은 금리 인상의 영향과 고객 지출에 대한 강한 인플레이션 압박에 의해 촉발되어 활동에 부담을 주었고 다시 약화되었다.

 

금리인상 기대 하락

Rate Expectations

9월 75bp 인상 가능성은 다시 50% 아래로 떨어졌다.

 

WIRP Est Percent of a Hike/Cut

Bloomberg Dollar Spot Index

 

 

스팟 인덱스 반납

 

순환주/성장주 주도 급등한 주식

채권 금리 급락

출처 : @zerohedge

 

WTI 2회 연속 주간 보합 이후 상승세 유지

OPEC+ 소식통이 이란 핵 합의의 경우 카르텔이 감산으로 전환할 용의가 있음을 확인함에 따라 공급과 경제데이터에도 불구하고 유가는 상승세로 마감했다.

원유 종류별 재고

Gas Price

미국에서 휘발유 가격은 2015년 이후 가장 긴 하락세를 보이며 잠재적으로 국가 경제에 대한 인플레이션 압력을 완화할 수 있었다. 그러나 도매 휘발유와 원유 가격이 높아지며 이런 슬라이드가 끝나가고 있다.

미국 디젤 가격은 60일 이상 하락했지만 겨울이 다가옴에 따라 연료 수요가 증가하며 일부 유보되고 있다.

출처 : 블룸버그

 

신규 주택 판매 재고

주택 재고가 지난 2008년 4월 이후 최고치를 기록했다. 7월의 판매 속도에서 공급은 1월의 5.7에서 10.9로 증가했다.

1963년 이후 이 수치는 몇 번 있었다.

80년 4월, 81년 9월, 08년 7월~09년 3월

13months` supply RECESSION

출처 : @NickTimiraos

 

미국 신규 주택 판매

7월에 6년만에 최저치를 기록했으며 이는 2020년 최고치에서 50% 이상 하락한 것이다. 경제에 대한 선행성이 있는 지표로 경기 침체 신호가 형성되고 있는 것을 보여준다.

US New Single Family Houses Sold

출처 : @ycharts

 

공급 측면 인플레이션

EU-아세안, 12월 공급망 개발을 위한 정상회담 개최 - NIKKEI

 

M2 지표

미국 화폐 공급의 YoY 증가율은 7월에 11개월 연속 감소했습니다. 5.3%로, 1959년 이후의 역사적 평균인 7.2%보다 낮습니다. 해야 할 일이 더 있지만 목표가 인플레이션을 길들이는 것이라면 올바른 방향으로 나아가고 있습니다.

출처 : @CharlieBilello

US M2 Money Supply YoY