12월 #fomc 성명문 해석, 점도표

The Federal Reserve is committed to using its full range of tools to support the U.S. economy in this challenging time, thereby promoting its maximum employment and price stability goals.

연준은 이 어려운 시기에 미국 경제를 지원하기 위해 모든 범위의 도구를 사용하여 최대 고용 및 물가 안정 목표를 촉진하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

With progress on vaccinations and strong policy support, indicators of economic activity and employment have continued to strengthen. The sectors most adversely affected by the pandemic have improved in recent months but continue to be affected by COVID-19. Job gains have been solid in recent months, and the unemployment rate has declined substantially. Supply and demand imbalances related to the pandemic and the reopening of the economy have continued to contribute to elevated levels of inflation. Overall financial conditions remain accommodative, in part reflecting policy measures to support the economy and the flow of credit to U.S. households and businesses.

예방 접종의 진전과 강력한 정책 지원으로 경제 활동 및 고용 지표가 지속적으로 강화되었습니다. 팬데믹으로 인해 가장 부정적인 영향을 받은 부문은 최근 몇 달 동안 개선되었지만 COVID-19의 영향을 계속 받고 있습니다. 최근 몇 개월 동안 일자리 증가는 견조했고 실업률은 크게 하락했습니다. 팬데믹과 경제 재개와 관련된 수급 불균형이 계속해서 높은 수준의 인플레이션에 기여했습니다. 전반적인 재정 상황은 부분적으로 경제를 지원하는 정책 조치와 미국 가계 및 기업에 대한 신용 흐름을 반영하여 완화적인 상태를 유지하고 있습니다.


The path of the economy continues to depend on the course of the virus. Progress on vaccinations and an easing of supply constraints are expected to support continued gains in economic activity and employment as well as a reduction in inflation. Risks to the economic outlook remain, including from new variants of the virus.

경제의 경로는 계속해서 바이러스의 경과에 달려 있습니다. 예방 접종의 진전과 공급 제약의 완화는 경제 활동과 고용의 지속적인 증가와 인플레이션 감소를 뒷받침할 것으로 예상됩니다. 새로운 변종 바이러스를 포함하여 경제 전망에 대한 위험이 남아 있습니다.

The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. In support of these goals, the Committee decided to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent. With inflation having exceeded 2 percent for some time, the Committee expects it will be appropriate to maintain this target range until labor market conditions have reached levels consistent with the Committee's assessments of maximum employment. In light of inflation developments and the further improvement in the labor market, the Committee decided to reduce the monthly pace of its net asset purchases by $20 billion for Treasury securities and $10 billion for agency mortgage-backed securities. Beginning in January, the Committee will increase its holdings of Treasury securities by at least $40 billion per month and of agency mortgage‑backed securities by at least $20 billion per month. The Committee judges that similar reductions in the pace of net asset purchases will likely be appropriate each month, but it is prepared to adjust the pace of purchases if warranted by changes in the economic outlook. The Federal Reserve's ongoing purchases and holdings of securities will continue to foster smooth market functioning and accommodative financial conditions, thereby supporting the flow of credit to households and businesses.

위원회는 장기적으로 2%의 비율로 최대 고용과 인플레이션을 달성하려고 합니다. 이러한 목표를 지원하기 위해 위원회는 연방기금 금리의 목표 범위를 0~1/4%로 유지하기로 결정했습니다. 인플레이션이 한동안 2%를 초과했기 때문에 위원회는 노동 시장 조건이 최대 고용에 대한 위원회의 평가와 일치하는 수준에 도달할 때까지 이 목표 범위를 유지하는 것이 적절할 것으로 예상합니다. 인플레이션 상황과 노동 시장의 추가 개선을 고려하여 위원회는 월간 순자산 구매 속도를 재무부 증권의 경우 200억 달러, 기관 모기지 담보부 증권의 경우 100억 달러로 줄이기로 결정했습니다. 위원회는 1월부터 국채 보유량을 매월 최소 400억 달러, 기관 모기지 담보부 증권 보유액을 최소 200억 달러로 늘릴 예정입니다. 위원회는 순자산 구매 속도의 유사한 감소가 매월 적절할 것으로 판단하지만, 경제 전망의 변화에 따라 보증된다면 구매 속도를 조정할 준비가 되어 있습니다. 연준의 지속적인 증권 매입 및 보유는 원활한 시장 기능과 완화적인 재정 상태를 계속 조성하여 가계와 기업에 대한 신용 흐름을 지원할 것입니다.

* nov -> Dec
$10b -> 20
$5b -> 10
$70b -> 40
$30b -> 20

In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on public health, labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

통화 정책의 적절한 입장을 평가할 때 위원회는 들어오는 정보가 경제 전망에 미치는 영향을 계속 모니터링할 것입니다. 위원회는 위원회의 목표 달성을 방해할 수 있는 위험이 발생할 경우 적절하게 통화 정책의 입장을 조정할 준비가 되어 있습니다. 위원회의 평가는 공중 보건, 노동 시장 상황, 인플레이션 압력 및 인플레이션 기대치, 재정 및 국제 발전에 대한 판독값을 포함하여 광범위한 정보를 고려할 것입니다.

Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Thomas I. Barkin; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Mary C. Daly; Charles L. Evans; Randal K. Quarles; and Christopher J. Waller.

Implementation Note issued December 15, 2021

점도표

22년 3회 23년 3회 총 6회를 2023년까지 시장은 1.5%가 한계치인 것으로 추측하고 있다. 녹색은 연준의 금리인상 각도

12월 fomc 컨센서스

GDP 0.2 상향
실업률 0.3 하향
공급망 일부 해소 예상
하단에 금리 2024년까지 2.1로 상향

기자회견
•오미크론은 테이퍼링에는 영향이 없으리라 전망 공급보다 수요측면 영향 줄것
•언제 긴축으로 통화정책을 전환하기로 생각했느냐는 질문에 고용과 물가 상황을 지켜봤지만 소비자물가지수(CPI)를 보고 결심굳혔다.
•파월의장은 코로나 19이후 경제는 이전과 크게 달라질것이며 이전과 경제상황이 이전과 분명히 차이가 있을것이라 판단한다라 함
-산업구조, 고용시장

이머징 마켓
긴축이 빨라지는 것은 달러가 미국으로 더 빨리 빨려들어간다. 즉, 달러 수요는 큰 변동없거나 더 늘거나 공급감소 품귀

이머징 마켓이 위로 올라가려면 시장이 예측하는 수준보다 덜  매파적인 fomc가 되어야 한다.

2022년 기업 실적은 어떻게 될것인지 팔로우 필요

마무리
경기의 충분한 상승을 보거나 인플레를 보고 테이퍼링을 진행하는것이 아니라 CPI로 진행하게되었기 때문에 텐트럼이 좀더 일찍 진행될 수 있을 수도 있다.