PEPP 4.14

팬데믹 긴급매입프로그램으로

코로나 확산 및 봉쇄조치 등으로 전례없는 금융 경제 충격이 발생함에 따라 지난해 3월 기존 자산매입프로그램의 조건을 완화하고 신축성을 높인 프로그램을 도입했다.

PEPP의 경우 포트폴리오 구성, ECB 자본납입 비율에서 예외가 인정되며, 시장상황에 따라 매입시기, 자산종류, 대상국가 등을 신축적으로 운영할 수 있다는 점에서 기존 프로그램과 차별화 되어있다.

인플레이션 둔화 전망, 경기회복세 약화 등에 대응하여 지난해 두 차례 총 매입한도를 증액하고 운영기간을 연장했었다.

올해 들어 3월에 우호적 금융여건 조성을 위해 순매입 규모를 확대했고

현재 급변하는 거시경제에 신속히 대응하는데 신축적 운영이 핵심적 역할을 수행한 것으로 평가하고 있다. 특히 안전장치로서의 기능을 통해 여타 통화 재정 정책 수단과 함께 금융시스템을 안정시키는데 기여했다고 판단하고 있다.

ECB는 현재 팬데믹 진행 상황 및 백신접종 속도 등과 관련 단기 불확실성이 높은 점을 감안할 때 향후에도 통화정책 목표 달성을 위해 PEPP 포함 정책수단으로 대비할 것으로 판단된다. 다만 2022.3월 예정대로 종료되는 경우 ECB는 여타 정책수단을 통해 완화적 통화 스탠스를 이어갈 가능성을 보고있다고 함. 21.4.14 Bloomberg