최근 JP모건 애널리스트 고객에게 보내는 메모

미 연방준비제도(Fed·연준)는 최근 몇 달 동안 전 세계 금융 시장에 파문을 일으키는 정책 결정과 성명으로 각광을 받고 있습니다. 제이 배리(Jay Barry)가 이끄는 JP모건 애널리스트들은 최근 고객들에게 보내는 메모에서 연준의 긴축 주기가 아직 끝나지 않았으며 다음 주에 25베이시스 포인트 추가 인상과 5월 최종 인상이 있을 것으로 내다봤습니다.

인플레이션률과 기준금리

배경

미국 경제는 코로나19 팬데믹 이후 전례 없는 수준의 정부 부양책과 급격한 경제 위축에 이어 빠른 회복세를 보이며 롤러코스터를 타고 있다. 연준은 경제를 지원하고 인플레이션을 억제하기 위해 통화 정책 도구를 사용하여 이 과정에서 중요한 역할을 했습니다.

 

2022년 1월 소비자물가지수(CPI)가 40년 만에 최고치인 7%까지 오르는 등 최근 몇 달 동안 인플레이션은 연준의 주요 관심사였습니다. 중앙은행은 금리를 인상하여 대응했습니다.

 

JP모건의 관점

JP모건의 분석가들은 최근 금리 인상에도 불구하고 연준의 긴축 주기가 아직 끝나지 않았다고 믿고 있습니다. 그들은 2022년 3월에 또 다른 25베이시스포인트 인상과 2022년 5월에 최종 인상을 예상합니다. 이로 인해 연방기금금리는 5.00% 이상 범위에 도달하게 됩니다.

 

애널리스트들은 긴축된 노동 시장, 임금 상승, 향후 몇 개월 동안 더 높은 인플레이션 가능성을 포함하여 그들의 견해를 뒷받침하는 여러 요인을 인용합니다. 그들은 또한 인플레이션을 억제하기 위해 추가 금리 인상이 필요할 수 있음을 시사하는 연준의 최근 성명을 지적합니다.

 

시사점

JP모건 노트는 다양한 금융 시장과 자산에 영향을 미칩니다. 높은 이자율은 다른 자산에 비해 채권 투자의 매력을 떨어뜨리기 때문에 채권 가격에 부정적인 경향이 있습니다. 또한 높은 차입 비용이 기업 이익을 저해할 수 있으므로 주식에 부담을 줄 수 있습니다.

 

그러나 모든 자산이 금리 인상의 영향을 받는 것은 아닙니다. 금융 및 유틸리티와 같은 일부 섹터는 높은 금리로 인해 혜택을 받는 경향이 있는 반면 부동산 및 필수 소비재와 같은 다른 섹터는 어려움을 겪을 수 있습니다.

 

투자자들은 금리 방향에 대한 추가 지침을 위해 연준의 향후 정책 결정 및 성명을 면밀히 주시할 것입니다. 중앙 은행의 조치는 앞으로 몇 달 동안 미국 경제와 금융 시장에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.

 

JP모건은 투자자들이 다양한 경제 및 정책 요인과 씨름하면서 금융 시장의 지속적인 불확실성과 변동성을 강조했습니다. 연준의 긴축 주기는 향후 몇 개월 동안 시장 성과에 영향을 미칠 수 있는 많은 변수 중 하나일 뿐입니다.

 

투자자들은 경계를 늦추지 말고 시장 상황의 잠재적 변화와 이러한 변화를 활용할 수 있는 잠재적 기회에 대비해야 합니다. 항상 그렇듯이 다양한 포트폴리오와 장기 투자 지평이 시장의 기복을 헤쳐나가는 데 핵심입니다.