JP모건은 대공황 이후 최대 호황 맞을 것이라는 근거에 대한 회고

2022년 1월 18일 제이미 다이먼 JP모건 CEO는 1월 10일 개막한 40회째 연례 JP모건 헬스케어 컨퍼런스에서 한 얘기다. 제이미 다이먼 JP모건 CEO는 "미 경제가 4번 이상 금리인상도 가능하고 경제 견고한 소비자 대차대조표가 근간으로 강력한 성장을 보일것이라고 했다. 1월 은행주 ETF는 23억 달러가 유입되며 1년 만에 최고치를 달성하기도 했다.

 

4분기 은행들의 실적보고서

자산시장이 미국의 중앙은행인 연방준비제도이사회의 금리인상 기조에 불안했었다. 그러나 금리인상에 웃음짓는 업계는 은행이었기때문이다.

 

당시 다이먼은 연준의 긴축 기조에도 미국 경제에 대한 강한 자신감을 드러냈다. 그리고 "올해 아마 대공황 이후 가장 성장률이 좋은 한 해를 맞을 것이며 내년에도 올해만큼 성장할 것"이라고 얘기하기도 했었다.

 

다이먼은 미국 경제에 대한 근거로 소비자들의 재정상태를 꼽았다. 지출은 팬데믹 이전보다 25%나 증가했고, 부채 사오한 비율 역시 JP모건 체이스가 50년간 기록을 집계한 이래 가장 좋은 상태라고 얘기했다. 이를 근거로 4번의 금리인상을 하더라도 성장을 이루고 인플레이션이 생각보다 더 나쁘다면 금리를 더 올릴 수 있다고 했다.

 

하지만 주식시장에 대해서는 금리가 오르고 밸류에이션 재평가를 하면서 시장 변동성이 커질 것이라고 했다.

 

뱅크레이트의 그레그 맥브라이드 수석 재무 분석가 '금리인상은 은행 마진을 높일 수 있고 강한 경제는 대출 증가로 이어질 것'이라고 분석했다.

투자은행 바클레이의 제이슨 골드버그 은행 분석가는 '예금 이자와 대출 이자 사이의 스프레드는 금리가 오름에 따라 확대되기 시작할 것'이라고 내다봤다.

연준의 금리인상은 시장금리인 미 국채수익률은 상승한다. 이는 은행에게 대출금리를 높게 책정할 근거가 된다. 특히 주택담보대출인 모기지 금리는 시장금리를 그대로 따라가는 경향이 있다.

 

미 국채 10년물

한국은행 국내 대출수요 (가중평균 + 수요증가 - 수요감소)

 

전년누계대비

분할상환방식 주택담보대출(만기 10년 이상) 신용등급별 금리현황 (단위 : %)

은행	구분	신용등급별 금리(%)						참고사항
		1~2등급	3~4등급	5~6등급	7~8등급	9~10등급	평균금리
BNK경남은행	대출금리	3.74	3.69	3.89	3.36	-	3.75
	기준금리	1.87	1.66	1.78	1.13	-	1.80
	가산금리	3.12	3.27	3.35	6.70	-	3.22
	가감조정금리	1.25	1.24	1.24	4.47	-	1.27
	CB-KCB	939	905	806	737	-	905
	CB-NICE	929	906	848	811	-	908
BNK부산은행	대출금리	4.27	4.32	4.15	-	-	4.27
	기준금리	1.22	1.27	1.41	-	-	1.25
	가산금리	3.28	3.36	3.33	-	-	3.30
	가감조정금리	0.23	0.31	0.59	-	-	0.28
	CB-KCB	945	866	695	-	-	909
	CB-NICE	939	892	767	-	-	915
DGB대구은행	대출금리	3.87	3.89	3.88	3.89	4.03	3.89
	기준금리	1.71	1.71	1.71	1.71	1.71	1.71
	가산금리	3.66	3.73	3.52	3.55	4.03	3.63
	가감조정금리	1.50	1.55	1.35	1.37	1.71	1.45
	CB-KCB	951	919	912	858	671	908
	CB-NICE	945	922	924	907	724	919
IBK기업은행	대출금리	3.92	3.92	3.99	4.36	-	3.92
	기준금리	2.34	2.43	2.12	2.28	-	2.36
	가산금리	1.74	1.63	2.09	2.44	-	1.72
	가감조정금리	0.16	0.14	0.22	0.36	-	0.16
	CB-KCB	944	894	808	723	-	918
	CB-NICE	938	903	841	714	-	920
KB국민은행	대출금리	3.78	3.92	3.98	4.18	-	3.84
	기준금리	2.12	2.12	2.12	2.44	-	2.12
	가산금리	2.84	2.94	2.95	2.82	-	2.88
	가감조정금리	1.18	1.14	1.09	1.08	-	1.16
	CB-KCB	944	892	777	708	-	919
	CB-NICE	932	906	844	837	-	920
KDB산업은행	대출금리	-	-	-	-	-	-
	기준금리	-	-	-	-	-	-
	가산금리	-	-	-	-	-	-
	가감조정금리	-	-	-	-	-	-
	CB-KCB	-	-	-	-	-	-
	CB-NICE	-	-	-	-	-	-
NH농협은행	대출금리	3.92	3.93	3.97	-	-	3.92
	기준금리	1.77	1.77	1.76	-	-	1.76
	가산금리	2.86	2.85	2.89	-	-	2.86
	가감조정금리	0.71	0.69	0.68	-	-	0.70
	CB-KCB	927	853	769	-	-	906
	CB-NICE	928	876	817	-	-	913
SH수협은행	대출금리	3.95	4.08	4.47	-	-	4.17
	기준금리	2.56	2.31	2.11	-	-	2.30
	가산금리	1.95	2.52	3.33	-	-	2.65
	가감조정금리	0.56	0.75	0.97	-	-	0.78
	CB-KCB	969	905	779	-	-	877
	CB-NICE	944	917	849	-	-	900
광주은행	대출금리	3.62	3.57	3.75	-	-	3.61
	기준금리	1.46	1.41	1.70	-	-	1.45
	가산금리	2.63	2.65	2.55	-	-	2.64
	가감조정금리	0.47	0.49	0.50	-	-	0.48
	CB-KCB	930	811	704	-	-	887
	CB-NICE	933	844	726	-	-	900
스탠다드차타드은행	대출금리	4.05	4.06	4.11	3.96	-	4.06
	기준금리	2.62	2.58	2.76	2.55	-	2.60
	가산금리	2.13	2.14	2.00	2.11	-	2.13
	가감조정금리	0.70	0.66	0.65	0.70	-	0.67
	CB-KCB	962	930	711	556	-	920
	CB-NICE	961	923	771	617	-	919
신한은행	대출금리	4.08	4.20	4.40	4.24	5.19	4.12
	기준금리	2.18	2.30	2.54	1.82	2.62	2.23
	가산금리	2.60	2.62	2.58	3.07	2.56	2.61
	가감조정금리	0.70	0.72	0.72	0.65	-0.01	0.72
	CB-KCB	933	882	769	730	543	911
	CB-NICE	930	906	824	781	423	919
우리은행	대출금리	4.30	4.38	4.46	4.80	5.67	4.37
	기준금리	2.75	2.72	2.82	2.67	2.58	2.74
	가산금리	2.55	2.80	2.75	3.17	3.54	2.69
	가감조정금리	1.00	1.14	1.11	1.04	0.45	1.06
	CB-KCB	951	900	844	761	653	911
	CB-NICE	937	913	869	819	757	915
전북은행	대출금리	4.39	4.25	4.50	4.24	-	4.33
	기준금리	1.71	1.71	1.66	1.72	-	1.70
	가산금리	2.99	3.18	3.38	3.42	-	3.07
	가감조정금리	0.31	0.64	0.54	0.90	-	0.44
	CB-KCB	939	860	769	617	-	880
	CB-NICE	938	902	836	683	-	900
제주은행	대출금리	4.14	4.15	4.45	4.46	-	4.21
	기준금리	2.48	2.21	2.05	1.88	-	2.27
	가산금리	1.99	2.54	2.84	2.90	-	2.39
	가감조정금리	0.33	0.60	0.44	0.32	-	0.45
	CB-KCB	915	920	844	661	-	888
	CB-NICE	791	874	801	766	-	822
카카오뱅크	대출금리	4.28	4.30	4.32	4.31	-	4.28	현재 혼합형(5년 고정금리 후 변동금리) 상품만 취급
	기준금리	3.33	3.36	3.36	3.28	-	3.34
	가산금리	0.95	0.94	0.96	1.03	-	0.94
	가감조정금리	-	-	-	-	-	-
	CB-KCB	959	926	771	587	-	937
	CB-NICE	941	918	830	703	-	928
케이뱅크	대출금리	3.68	3.73	3.96	4.78	-	3.75
	기준금리	2.27	2.16	1.81	1.95	-	2.15
	가산금리	1.41	1.57	2.15	2.83	-	1.60
	가감조정금리	-	-	-	-	-	-
	CB-KCB	952	916	830	657	-	924
	CB-NICE	917	900	852	747	-	903
토스뱅크	대출금리	-	-	-	-	-	-
	기준금리	-	-	-	-	-	-
	가산금리	-	-	-	-	-	-
	가감조정금리	-	-	-	-	-	-
	CB-KCB	-	-	-	-	-	-
	CB-NICE	-	-	-	-	-	-
하나은행	대출금리	4.26	4.59	4.67	-	-	4.31
	기준금리	2.72	2.91	2.97	-	-	2.75
	가산금리	3.47	3.47	3.59	-	-	3.48
	가감조정금리	1.93	1.79	1.89	-	-	1.92
	CB-KCB	927	840	766	-	-	914
	CB-NICE	925	880	818	-	-	918

* 본 자료는 2022년 4월중 취급된 대출을 기준으로 작성한 자료입니다.(대출금리 = 기준금리 + 가산금리 - 가감조정금리)

 

회고

현재는 어느 시점인지는 정확히 알 수 없지만 기준금리는 현재 올라가고 있으면 향후에도 몇차례 계속적으로 올릴 것으로 예측하고 있어 시장 변동성은 몇개월간 상당히 커졌다. 하지만 국내의 대출 수요는 작년말부터 올해초까지 크게 감소한 이후로 증가폭은 둔화된 상태이다.

앞으로 어떻게 진행될지는 모르겠다.