석유 및 가스 회사의 대차대조표가 지난 30년 동안 가장 건전한 이유

지난 몇 년 동안 석유 및 가스 회사는 대규모 디레버리징 프로세스를 거쳤습니다. 이로 인해 지난 30년 동안 업계에서 가장 건전한 대차대조표가 탄생했습니다. 이 글 에서는 석유 및 가스 회사가 디레버리징한 이유, 이러한 디레버리징이 대차대조표에 미치는 영향, 이러한 주식이 잉여 현금 흐름 기준으로 결코 저렴하지 않은 이유에 대해 설명합니다.

 

석유 및 가스 회사가 레버리지를 제거한 이유

석유 및 가스 회사의 디레버리징은 2014년에 시작된 유가 폭락으로 거슬러 올라갈 수 있습니다. 유가가 급락하면서 많은 회사가 높은 수준의 부채에 시달리고 잉여여 현금 흐름을 창출하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 이로 인해 기업들이 부채 부담을 줄이고 재무 건전성을 개선하려고 노력하면서 업계에서 파산과 구조 조정의 물결이 일었습니다.

 

유가 폭락 외에도 COVID-19 대유행은 업계에도 상당한 영향을 미쳤습니다. 전 세계적으로 폐쇄와 여행 제한이 시행되면서 석유 및 가스 제품에 대한 수요가 급격히 감소했습니다. 이로 인해 석유 및 가스 회사의 재정 건전성이 더욱 악화되어 비용을 절감하고 자본 지출을 줄이며 대차대조표를 빼야 했습니다.

 

디레버리징이 대차대조표에 미치는 영향

디레버리징 프로세스는 석유 및 가스 회사의 대차대조표에 상당한 영향을 미쳤습니다. 많은 기업들이 자산 매각, 비용 절감, 배당금 지급 중단을 통해 부채 수준을 줄였습니다. 그 결과 대차대조표가 더 강해지고 부채 수준이 낮아지고 보유 현금이 더 많아졌습니다.

 

부채를 줄이는 것 외에도 많은 기업들이 잉여여 현금 흐름을 창출하는 데 주력했습니다. 잉여 현금 흐름은 자본 지출을 고려한 후 회사가 창출하는 현금이며 회사의 재무 건전성을 평가하는 중요한 척도입니다. 더 많은 무료 현금 흐름을 창출함으로써 회사는 성장 기회에 투자하고 부채를 갚고 배당금이나 자사주 매입을 통해 주주에게 현금을 돌려줄 수 있습니다.

S&P500 Oil & Gas Exploration and Production Sub Industry GICS Level 4 Index

GICS 글로벌 산업 분류 표준

는 자산 관리자, 중개인(기관 및 소매), 관리인, 컨설턴트, 리서치 팀 및 증권 거래소와 같은 투자 프로세스에 관련된 모든 주요 그룹의 수천 명의 시장 참여자가 사용하는 공통 글로벌 분류 표준이다.

세계화와 함께 산업 부문은 점점 더 세계 시장 간의 역동적인 상호 작용을 반영합니다. 산업 이동의 복잡성과 속도를 해석하려면 일관되고 포괄적인 글로벌 산업 분류 표준이 중요합니다. 1999년 MSCI와 S&P Dow Jones Indices는 산업 부문의 폭, 깊이 및 발전을 포착할 수 있는 효율적인 투자 도구를 제공하기 위해 GICS(Global Industry Classification Standard)를 공동으로 개발했습니다.

산업분류 구조

1999년 MSCI와 S&P, Dow Jones Indices는 산업 부문의 폭, 깊이 및 발전을 포착할 수 있는 효율적인 투자 도구를 제공하기 위해 GICS를 개발했습니다.

GICS는 4계층의 계층적 산업 분류 시스템이다.

회사는 양적 및 질적으로 분류됩니다. 각 회사에는 주요 비즈니스 활동에 따라 하위 산업 수준에서 단일 GICS 분류가 할당됩니다. MSCI 및 S&P Dow Jones Indices는 회사의 주요 비즈니스 활동을 결정하는 핵심 요소로 수익을 사용합니다.

그러나 수익 및 시장 인식도 분류 목적에 중요하고 관련 있는 정보로 인식되며 연간 검토 프로세스에서 고려됩니다.

잉여현금흐름 기준으로 석유 및 가스 주식이 더 저렴한 이유

디레버리징 프로세스로 인해 석유 및 가스 재고가 지난 수십 년 동안에 비해 잉여 현금 흐름 기준으로 더 저렴해졌습니다. 기업이 잉여 현금 흐름을 창출하는 데 집중함에 따라 업계의 침체를 더 효율적으로 극복하고 더 잘 대처할 수 있게 되었습니다. 이로 인해 지속 가능한 현금 흐름을 창출할 수 있는 회사를 찾는 투자자들에게 더욱 매력적으로 다가왔습니다.

잉여 현금 흐름 기준으로 저렴할 뿐만 아니라 석유 및 가스 주식도 최근 이 부문으로의 자본 유입으로 이익을 얻고 있습니다. 이러한 유입은 투자자들이 성장주에서 가치주로 이동함에 따라 전체 주식 시장에 성장에서 가치로의 순환의 중심에 있습니다.

 

이러한 추세는 평균보다 높은 인플레이션과 자본 비용 환경에 의해 뒷받침되는 장기적 추세일 가능성이 높습니다. 인플레이션이 상승하면 미래 현금 흐름의 가치가 감소하여 오늘날 현금을 창출하는 기업이 투자자에게 더 매력적으로 보입니다. 또한 자본 비용이 상승함에 따라 견조한 대차대조표와 잉여 현금 흐름을 창출할 수 있는 능력을 갖춘 회사의 가치가 높아집니다.

 

결론

석유 및 가스 회사는 지난 몇 년 동안 상당한 차입금 회수 프로세스를 거쳐 수십 년 동안 업계에서 가장 건전한 대차대조표를 만들었습니다. 이로 인해 지속 가능한 현금 흐름을 창출할 수 있는 회사를 찾는 투자자들에게 더욱 매력적으로 다가왔습니다. 최근 이 부문으로 자본이 유입됨에 따라 석유 및 가스 관련 주식은 향후 몇 년 동안 주식 시장의 가치 성장 순환으로부터 이익을 얻을 가능성이 높습니다. 인플레이션이 높고 자본 비용이 계속해서 상승하는 한 무료 현금 흐름을 창출하고 강력한 대차대조표를 유지할 수 있는 기업이 가장 매력적인 기업이 될 것입니다.시장에 대한 투자. 그러나 석유 및 가스 산업이 온실 가스 배출 감소 및 재생 가능 에너지원으로의 전환에 대한 압력 증가를 포함하여 몇 가지 문제에 직면하고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 결과적으로 투자자는 이 부문에 대한 투자의 위험과 기회를 신중하게 고려해야 합니다.

 

전반적으로 석유 및 가스 회사의 부채 축소와 무료 현금 흐름 창출로의 전환으로 인해 수십 년 동안 업계에서 가장 건전한 대차대조표가 만들어졌습니다. 이것은 최근의 자본 유입과 주식 시장의 가치 대비 성장과 결합되어 투자자들에게 석유 및 가스 주식을 더욱 매력적으로 만들었습니다. 업계가 직면한 도전 과제가 있지만 이러한 주식은 현재 우리가 경험하고 있는 평균보다 높은 인플레이션과 자본 비용 환경의 혜택을 받을 가능성이 높습니다. 항상 그렇듯이 투자자는 모든 부문 또는 개별 주식에 대한 투자의 위험과 기회를 신중하게 평가해야 합니다.